228/2014 Art. 29Strukturoitujen vaihtoehtorahastojen tulosskenaariot

Vaihtoehtorahaston, joka tarjoaa sijoittajille ennalta määrättyinä ajankohtina algoritmiin perustuvan tuoton, joka on sidottu rahoitusvälineiden, indeksien tai vertailusalkkujen tai samantyyppisten vaihtoehtorahastojen tulokseen tai niiden suhteen tapahtuviin hinnanmuutoksiin tai muihin olosuhteisiin ( strukturoitu vaihtoehtorahasto ), avaintietoesite ei saa sisältää jaksoa ” Aiempi tuotto- tai arvonkehitys” .

Strukturoitua vaihtoehtorahastoa koskevan avaintietoesitteen jaksossa ” Tavoitteet ja sijoituspolitiikka” on oltava selvitys siitä, miten laskukaava toimii ja miten tuotto lasketaan.

Edellä 2 momentissa tarkoitettuun selvitykseen on liitettävä ainakin kolme skenaariota vaihtoehtorahaston mahdollisesta tuotto- tai arvonkehityksestä. Skenaariot on valittava tarkoituksenmukaisesti sellaisista olosuhteista, joissa laskukaava voi tuottaa matalan, keskimääräisen tai korkean tuoton sekä soveltuvin osin myös negatiivisen tuoton sijoittajalle.

Sijoittajan on 3 momentissa tarkoitettujen skenaarioiden avulla voitava ymmärtää täysin kaikki laskukaavaan sisältyvän laskentamekanismin vaikutukset. Ne on esitettävä asiallisella ja selkeällä tavalla, joka ei ole harhaanjohtava ja jonka keskimääräinen ei-ammattimainen asiakas todennäköisesti ymmärtää. Niissä ei varsinkaan saa keinotekoisesti suurennella vaihtoehtorahaston lopullista tuotto- tai arvonkehitystä.

Edellä 3 momentissa tarkoitettujen skenaarioiden on perustuttava kohtuullisiin ja varovaisiin oletuksiin tulevista markkinaolosuhteista ja hintaliikkeistä.

Jos laskukaava mahdollistaa sijoittajien merkittävät menetykset, kuten pelkästään tietyissä olosuhteissa toimivan pääomatakuun tapauksessa, nämä menetykset on otettava asianmukaisesti huomioon skenaarioissa myös siinä tapauksessa, että niihin johtavien markkinaolosuhteiden todennäköisyys on pieni.

Edellä 3 momentissa tarkoitettujen skenaarioiden yhteydessä on mainittava, että ne ovat esimerkkejä laskukaavan toiminnasta eivätkä ennusteita. Tällöin on tehtävä selväksi, että esitettyjen skenaarioiden todennäköisyys on yhtä suuri.